沪股通和深股通最近几个往改日连接运行净流入，机构资金仓位回落至62%以下，接近本年2月初的低位水平。

8月以来，A股受到宏不雅音问面以及汇率方面影响，相连跳空低开出现了一定的疗养。逼迫当今，当月各主要指数跌幅均在5%独揽。可是当今股指的估值水平偏低，重叠近期战略面全体偏暖，另外，资金面需求端回腾飞间较大，在机构抓股仓位较低的情况下，其择机回场将会为商场带来一定的正面成果。综上，提出投资者近期关心期指逢低入场契机，同期提示投资者关心7月月度宏不雅经济数据。

宏不雅经济数据方面，12日公布的金融数据不足预期，定向宽松或可期。其中表内融资中的新增信贷大幅低于预期，表外融资加快削弱。全体上看，实体经济融资需求不足，同期濒临一定的流动性不足的情况。银行系统货币派生功能受限，中小银行濒临缩表压力，信用彭胀进度收阻。对此，央行约略率将通过多措并举进行对冲，征询完善中小银行轨制性支抓，TMLF操作、进步再贷款再贴现额度、定向降准等战略仍可期待。前期数据清晰，二季度经济增速回落和6月事济数据好于预期造成一定分化，仍需密切关心这次经济数据对结构化转型的进一步考据，当今商场预期7月事济数据全体庄重。

音问战略面上，近期利好频现，对商场暖意呵护较着，值得引起投资者的怜爱。中证金发布公告，决定自2019年8月8日起，全体下调转融资费率80BP。这次下调转融资费率，是把柄资金商场利率水平作念出的疗养，成心于缩小证券公司融资成本，促进合规资金参与商场投资，留神我国成本商场庄重健康发展。“转融资”即是中证金把资金出借给券商，券商再借给两融客户。当今，证券公司向客户开展融资业务，主要使用的是自有资金，自有资金不足时，才需要向证金公司转融资借入资金。就商场近期的成交活跃度和两融余额规模来看，转融资规模相比小。天然该战略短期影响或较小，从战略呵护商场角度来看，信号意旨愈加垂死一些。

另外，8月9日证监会新闻发言东谈主示意，往来所出台融资融券扩充确定，作念出较大幅度优化，两融见识自8月19日起扩大至1600只，两融见识扩容表面上给新纳入两融见识的个股加多了流动性。天然短期平直成果不会出奇较着，但从战略层面体现出了一定预期上的好转。另外，除了见识扩容外，两融往来确定还作念出了如下修改：加多其他担保物(但取当前不议论其他担保物)，“130%”最低督察担保比例取消，情势上会比之前的条目更为灵活活泼。

资金面上，前期需求端的抓续低迷为后来续回升带来了空间。成交活跃度有所回暖，逼迫当今，8月两市日均成交额比7月日均成交额转而回升了近200亿元，提出关心两市成交活跃度回升的抓续性。逼迫当今，沪股通和深股通还是集中净流出，但最近几个往改日连接运行净流入，这一景况值得咱们关心。从估算的洞开式基金股票投资比例来看，机构资金仓位一度回落至62%以下，接近本年2月初的低位水平，最新数据清晰估算仓位为61.79%。

从另一个角度来看，机构投资者较低的仓位对后市的反弹有所相沿，况兼当今洞开式基金的抓股仓位出现回升的迹象。另外，据了解，多家大型保障公司正蓄势待发，择优遴择得当自己资金特质的举牌见识，后续机构的择机回场将会为商场带来一定的正面成果。

综上，A股当今的估值水平较低，与此同期，资金情感亦运行出现回暖迹象，提出投资者关心期指逢低入场契机。

(作家单元：西南期货) 开云kaiyun.com